ŅUJORKA/VAŠINGTONA, 22. maijs (Reuters) — Sarunas par ASV valdības parāda griestu palielināšanu 31,4 triljonu dolāru apmērā nokrīt līdz galam, Volstrītas bankas un aktīvu pārvaldītāji gatavojas iespējamās saistību neizpildes radītajām sekām.
Finanšu sektors jau ir sagatavojies šādai krīzei 2021. gada septembrī. Taču šoreiz salīdzinoši īsais laiks, lai panāktu kompromisu, ir nostādījis baņķierus uz priekšu, sacīja augsta nozares amatpersona.
Līdz 1.jūnijam ir palikušas mazāk nekā divas nedēļas, un ASV finanšu ministre Dženeta Jellena svētdien atkārtoti apstiprināja, ka federālā valdība, iespējams, nespēs nomaksāt visu savu parādu, kā brīdināja Finanšu ministrija.
Citigroup (CN) izpilddirektore Džeina Freizere sacīja, ka debates par parāda griestiem bija “satraucošākas” nekā iepriekšējās debates. JPMorgan Chase & CO (JPM.N) izpilddirektors Džeimijs Dimons sacīja, ka banka katru nedēļu rīko sanāksmes par sekām.
Kas notiks, ja Amerika cietīs neveiksmi?
ASV valdības obligācijas ir globālās finanšu sistēmas pamatā, tāpēc ir grūti pilnībā novērtēt, kādus zaudējumus varētu radīt saistību nepildīšana, taču vadītāji sagaida milzīgu nepastāvību akciju, parādu un citos tirgos.
Tiks nopietni ietekmēta iespēja tirgoties ar Valsts kases pozīcijām un no tām otrreizējā tirgū.
Volstrītas vadītāji, kas konsultējuši Valsts kases kreditēšanas operācijās, ir brīdinājuši, ka Valsts kases tirgus sabrukums drīz varētu izplatīties atvasināto instrumentu, hipotēku un preču tirgos, jo investori apšauba Treasuries derīgumu, ko plaši izmanto, lai ierobežotu darījumus un aizdevumus. Finanšu iestādes var lūgt darījuma partneriem aizstāt vērtspapīrus, kurus skāruši neizpildīti maksājumi, sacīja analītiķi.
Pat neliels kredītlimita pārkāpums var izraisīt procentu likmju kāpumu, akciju cenu kritumu un paktu pārkāpumus aizdevuma dokumentos un sviras līgumos.
Saskaņā ar Moody’s Analytics datiem īstermiņa finansējuma tirgi var arī iesaldēt.
Kā uzņēmumi gatavojas?
Bankas, brokeri un tirdzniecības telpas gatavojas traucējumiem un plašākai nepastāvībai Valsts kases tirgū.
Tas parasti ietver spēļu plānošanu, kā tiks apstrādāti maksājumi par Valsts kases vērtspapīriem; cik svarīgi darbojas finanšu tirgi; nodrošināt atbilstošu tehnoloģiju, personāla kapacitāti un skaidru naudu, lai apstrādātu lielus tirdzniecības apjomus; un pārbaudīt iespējamo ietekmi uz līgumiem ar klientiem.
Lielie obligāciju investori ir brīdinājuši, ka augsta likviditātes līmeņa uzturēšana ir svarīga, lai izturētu potenciāli vardarbīgas aktīvu cenu izmaiņas un izvairītos no pārdošanas sliktos laikos.
Vērtspapīru tirdzniecības platforma TradeWeb paziņoja, ka pašlaik notiek diskusijas ar klientiem, nozares grupām un citiem tirgus dalībniekiem par ārkārtas rīcības plāniem.
Kādi scenāriji tiek ņemti vērā?
Vērtspapīru nozares un finanšu tirgu asociācija (SIFMA), vadošā nozares grupa, Spēļu grāmata Tajā aprakstīts, kā Valsts kases tirgus dalībnieki – Ņujorkas Federālo rezervju banka, Fixed Income Clearing Corporation (FICC), norēķinu bankas un Valsts kases tirgotāji – mijiedarbojas pirms un pēc iespējamiem Valsts kases maksājumiem.
SIFMA ir apsvērusi vairākus scenārijus. Pagarinot obligāciju dzēšanas termiņu par vienu dienu un iepriekš brīdinot par apmaksu, Valsts kase pērk laiku obligāciju turētājiem atmaksāt.
Tas ļaus tirgum turpināt darboties, bet neradīs procentus par kavētiem maksājumiem.
Vistraucošākā scenārija gadījumā Valsts kase nepilda gan pamatsummu, gan kuponu un nepagarina termiņus. Neapmaksāti vērtspapīri vairs nav tirgojami un vairs nav pārvedami Fedwire vērtspapīru dienestā, kas tiek izmantots, lai turētu, nodotu un norēķinātos par valsts kasēm.
Katrs scenārijs var izraisīt būtiskas darbības problēmas un katru dienu ir nepieciešams manuāli pielāgot tirdzniecības un norēķinu procesus.
“Tas ir bezprecedenta, jo tas ir grūti, bet tas, ko mēs cenšamies darīt, ir nodrošināt, ka mēs sadarbojamies ar saviem biedriem, lai izveidotu plānu, kas palīdzētu viņiem orientēties traucējošā situācijā,” sacīja Robs Tomijs, CIFMA rīkotājdirektors un asociētais ģenerāljurists. Kapitāla tirgiem.
Valsts kases tirgus prakses komitejai — nozares grupai, ko sponsorē Ņujorkas Federālo rezervju sistēma — arī ir plāns tirdzniecībai ar saistību nepildītām valsts kasēm, kas tiek pārskatītas līdz 2022. gada beigām. Sapulces protokols savā tīmekļa vietnē 29. novembrī. Ņujorkas Fed atteicās sniegt plašākus komentārus.
Turklāt 2011. un 2013. gada parāda griestu nostādnēs Fed darbinieki un politikas veidotāji izveidoja rokasgrāmatu, kas varētu būt sākumpunkts, un pēdējais un vissvarīgākais solis ir pilnībā izņemt no tirgus obligācijas, kurām nav saistību.
FICC piederošā Depository Trust & Clearing Corporation paziņoja, ka uzrauga situāciju un ir formulējusi dažādus scenārijus, pamatojoties uz SIFMA rokasgrāmatu.
“Mēs strādājam ar mūsu nozares partneriem, regulatoriem un dalībniekiem, lai nodrošinātu aktivitāšu koordināciju,” teikts tajā.
Deivida Barbuča referāts; Montāža: Megana Deivisa, Maikls Praiss un Deivids Gregorio
Mūsu standarti: Thomson Reuters uzticības principi.
